2024-12-15，华福证券发布一篇轻工制造行业的盘问解说，解说指出，政策强调促耗尽，看好内需子板块复苏。

　　解说具体本色如下：

　　【周不雅点】中央经济职责会议提议自便提振耗尽、提高投资效益，全地点扩大国内需求，强政策信号下看好受益国补的家居、包装需求复苏，有关冰雪经济、银发经济，促生养政策有关子板块。 1）家居：商务部数据暴露，为止2024年12月13日零时，耗尽品以旧换新政策合座带动有关家具销售额超1万亿元。其中，汽车以旧换新带动乘用车销售量超520万辆；家电以旧换新带动8大类家具销售量超4900万台；家装厨卫“焕新”带动有关家具销售超5100万件；电动自行车以旧换新带动新车销售近90万台。跟着各地国补鼓吹，家居社零已现好转，门店前端接单回暖也将冉冉传导到工场，捏续看好行业25年趋势朝上，短期估值诞生为先、功绩也有望冉冉改善进一步带动板块估值上行。定制龙头通过线上参与面目将国补拉通寰球，赶快扩大经销商参与遮蔽面、大幅优化定制赛说念的补贴逻辑，公司温顺欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、志邦家居（603801）、金牌家居（603180）；软体龙头存量需求逻辑顺畅，建议温顺慕想股份（001323）、顾家家居（603816）、喜临门（603008）、敏华控股；此外，捏续看好政策饱读动的智能家居等新兴产业主义，公司温顺好配头（603848）、奥普科技（603551）、箭牌家居（001322）、瑞尔特（002790），以及家居卖场龙头简直智家（000785）、好意思凯龙（601828）。 2）造纸：为止2024年12月13日：双胶纸价钱5362.5元/吨（捏平），铜版纸价钱5490元/吨（+20元/吨）；白卡纸价钱4230元/吨（+10元/吨）；箱板纸价钱3727元/吨（+30元/吨），瓦楞纸价钱2876.25元/吨（+50.62元/吨）。浆价方面，针叶浆价钱785好意思元/吨，阔叶浆价钱550好意思元/吨。玖龙本周再次发布提价函，7大基地集体加价，幅度30-80元/吨，箱板瓦楞纸价钱核心捏续抬升，温顺国补等耗尽政策刺激下箱板瓦楞纸需求回暖，盈利迎来改善。废纸系建议温安产能布局完善，自有纤维供应充分的废纸系龙头玖龙纸业、山鹰海外（600567）。木浆系建议温顺林浆纸一体化、多元纸种皆头并进的太阳纸业（002078），外售占比加多、分成比例莳植的中高端荫庇原纸龙头华旺科技（605377），以及自有浆线捏续投产、积极鼓吹全产业链布局的仙鹤股份（603733）。 3）轻工耗尽：本周中央经济职责会议提议自便提振耗尽，改换多元化耗尽场景，扩大职业耗尽，促进文化旅游业发展，积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济，并制定促进生养政策。在新式耗尽规模，尽头提到了智能家居、娱乐旅游、体育赛事、国货“潮品”等新的耗尽增长点。在政策催化与落地下，建议温顺轻工娱乐用品情谊耗尽新势能，以及与饱读动生养有关的主义。必选耗尽方面，跟着昔日国内耗尽环境回暖，建议温顺文创龙头曙光股份（603899）盘算推算拐点，公司核心业务稳步发展预期不变，精创政策深切家具力精进可期，新业务九木和科力普步入良性发展通说念，打造第二成长弧线，出海永久政策鼓吹。个护推选渠说念拓宽&家具价升口腔护士龙头登康口腔（001328），以及家具捏续升级、电商渠说念和寰球膨胀深切的百亚股份（003006），建议温顺主业为纸尿裤制造，并发力自主品牌，外延并购优质标的豪悦护士（605009）。 风险教唆：宏不雅经济环境波动风险、原材料价钱大幅高潮风险。

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