（原标题：高盛：好意思国零卖业挑战与韧性并存 看好塔吉特(TGT.US)脱颖而出）

智通财经APP获悉，高盛近日发表了对好意思国零卖业的评级诊治论说，示意该行业在2024年底和2025岁首说明出一定的韧性，但仍濒临经济、竞争和供应链等多方面的挑战，各家零卖商将期间立异、业务和商场计谋诊治视为将来增长的环节，继续看好塔吉特(TGT.US)等部分零卖商。

论说指出，高盛下调了户外怒放装备零卖商Academy(ASO.US)第四季度的毛利率预期，并示意，在与惩办层雷同中得知，该公司在第四季度的促销环境比预期更具竞争性，这是由于部分供应商加大促销力度以算帐库存并争夺商场份额。此外，Academy继续受益于奢侈左迁，年收入向上10万好意思元的奢侈者转向性价比更高的居品，但该公司惩办层也示意，经济地方仍不算乐不雅。

揣摸2025年，Academy揣摸利润率有望得到提高，主要成绩于供应链成果改善和新品牌(如耐克)的推出。但关税仍然是一个不笃定成分，该公司示意也曾作念好了卤莽多种情况的准备。

另外，高盛示意，奢侈电子零卖巨头百念念买(BBY.US)的惩办层指出，立异将是2025年增长的环节。他们强调，东说念主工智能将继续是立异的进犯构成部分。在品类层面，公司揣摸计较诞生和平板电脑的苍劲说明将继续。此外，惩办层补充称，大型家电与房地产行业密切干系，跟着房地产行业的复苏，世界电品类需求也将随之规复。

百念念买惩办层揣摸2025年激发薪酬将继续成为利润率的阻力。此外，惩办层补充说念，他们也曾在会员劳动方面获取了一定的苍劲说明，并揣摸这一部分的影响将趋于中性。该公司还揣摸其信用卡利润分红对毛利率的影响将从中性变为讲理的推能源。

至于好意思国著名“一元店”巨头好意思元树(DLTR.US)，高盛示意，该公司继续鼓吹多价钱计谋，第三季度3.0门店(整合了约15%的多价钱商品)的说明优于公司其他类型门店。第三季度，公司合座的同店销售额增长了1.8%，而3.0门店的同店销售额增长了3.3%。该公司惩办层的谋划是将1.0和2.0门店迟缓颐养为3.0门店，并将3.0门店的多价钱商品渗入率从约15%提高到约30%。

揣摸将来，好意思元树示意，公司正在为可能的关税增长作念准备。惩办层指出，卤莽计谋包括寻找替代商场和诊治价钱。

家居装修零卖商家得宝(HD.US)惩办层则提到了其收购的住宅专科生意分销公司SRS Distribution的说明，称2024年SRS竣事了66亿好意思元的销售额，增速也曾向上家得宝门店，并揣摸SRS将继续增长并扩大渗入率。

高盛继续看好零卖巨头塔吉特(TGT.US)，保管了该股“买入”评级，12个月谋划价从164好意思元上调至166好意思元。

该行示意，塔吉特在客岁11月和12月的销售说明苍劲。字据早些时辰提前公布的销售数据，该公司总销售额增长2.8%，同店销售额增长2.0%，其中，服装和玩物品类说明特等。此外，Target Plus(第三方商场平台)竣事了近50%的增长。该公司惩办层以为，该业务仍有很大的增长后劲，并有成为将来增长的进犯驱能源。

基于该公司的苍劲说明，高盛将第四季度的同店销售额增长预期上调至1.5%，并诊治毛利率预期至25.5%。2024财年和2025财年的每股收益预期诀别上调至8.76好意思元和9.80好意思元。

临了，对于好意思国零卖门店关闭情况，字据高盛的统计数据，2024年比2023年有更多的公司濒临停业和大范围门店关闭，显赫的例子包括好意思国收纳用品零卖商The Container Store和必乐透(BIGGQ.US)。扫尾2025年第一季度开云kaiyun官方网站，一些公司也曾晓喻了门店关闭野心，举例Joann、柯尔百货(KSS.US)和梅西百货(M.US)。