AI处事器需求增长开云(中国)开云kaiyun·官方网站，但AI处事器厂商的毛利率存在压力，ODM厂商毛利率更是偏低。

　　AI意想需求增长下，处事器商场花样正在发生蜕变，让糟践电子界限的代工场商富士康成为最大的处事器厂商。

　　商场商酌机构Omdia本日发布数据称，富士康2024年的ODM（原始预备制造商）直销业务增长，瞻望富士康将成为专家最大的处事器供应商。该机构称，这将是2018年戴尔从HPE手中夺劣等又名后，初度有非好意思国公司登上处事器商场榜首。

　　富士康成为最大的处事器厂商背后，但愿部署AI算力的云厂商偏疼与ODM厂商合营，并注入了不少资金。商场商酌机构Counterpoint关系论述显现，AI处事器界限三大巨头是戴尔、超微电脑和HPE，但由于云厂商微软、亚马逊、谷歌和Meta继续定制我方的处事器，ODM直销占据了主导地位。Omdia也默示，商场花样蜕变主若是受到好意思国大型云处事厂商对AI处事器的需求推动。

　　从资金走向看，Omdia默示，2024年处事器投资出现了高度王人集化的情况。处事器客户用于处事器的老本开支2290亿好意思元，开销最多的是云厂商微软、亚马逊、谷歌和Meta，处事器厂商中，富士康、戴尔和超微电脑销售额则排行前三，其中富士康销售额290亿好意思元，跨越戴尔的250亿好意思元。

　　富士康等ODM厂商与主要的AI芯片厂商英伟达走得很近，且涉足AI处事器已有一段本领。2017年，富士康母公司鸿海旗下的工业富联与英伟达等合营推出专家第一台AI处事器HGX1。据摩根士丹利预估，2024年英伟达HGX/DGX处事器中，有28%来自鸿海及鸿海子公司工业富联，占比位列第二的是另一家ODM厂商广达电脑，占比24%，其次才是超微电脑和Inventec/ZT Systems。

　　受益于AI处事器需求加多，富士康母公司鸿海事迹已在增长。2024年前三季度，鸿海营收4.7万亿新台币，同比增长10%，净利润1064亿新台币，同比增长20%。2024年前三季度鸿海的AI处事器收入同比增长超两倍，占举座处事器营收超四成。在集团层面，AI处事器及通用处事器营收增长促使鸿海的云霄集聚居品业务营收占比超三成。鸿海瞻望，2025年AI处事器出货量还会增长，AI处事器占举座处事器营收的比例将超50%。

　　鸿海旗下另一家子公司工业富联的AI处事器收入也在加多。2024年前三季度工业富联AI处事器营收同比增长228%，占举座处事器营收比重普及至45%，第三季度占举座处事器营收比重达48%，占比已辘集多个季度普及。AI处事器需求增长带动工业富联第三季度营收和净利润折柳同比增长32.71%和12.28%。

　　不外，天然事迹有所增长，但比拟供应链中枢步伐AI芯片厂商的毛利率，处事器厂商的毛利率并不算高，ODM厂商毛利率更是偏低。2024年第三季度，鸿海毛利率为6.19%，低于上一年同时的6.66%和第二季度的6.42%，鸿海将举座毛利率较低归因于毛利率较低的AI处事器出货量加多。工业富联的毛利率也不高，2024年第三季度毛利率为6.8%。比拟之下，非OEM的处事器厂商戴尔最新财季的毛利率为21.8%，HPE最新财季的毛利率为31%。

　　天然多个机构预测AI处事器需求还将增长，其中Omdia预测来岁处事器老本开销将同比增长22%至2800亿好意思元以上，但包括ODM厂商在内，不少处事器厂商仍需濒临热烈竞争及AI芯片成本高企共同作用下的毛利率压力。据东海证券研报，AI芯片占AI处事器成本达到70%~75%。

　　天然最新季度戴尔录得了10%的同比营收增长，但戴尔2024年鼓舞了裁人推敲。2024年9月，戴尔默示将裁人以抑止成本，AI处事器销售占比加多对利润率有一定毁伤。在AI处事器需求增长的情况下，HPE在规章2024年10月31日的季度中录得营收增长15%、AI处事器部门收入创历史新高，但HPE毛利率同比和环比也都在减少。HPE CFO在最新电话会议上默示，公司需要在均衡毛利率压力与成本抑止、策略收购之间得回均衡。

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背负裁剪：刘亮堂 开云(中国)开云kaiyun·官方网站